Opções de negociação diagonal spread

Spread diagonal.

DEFINIÇÃO de 'Diagonal Spread'

Uma estratégia de opções estabelecida pela entrada simultânea em uma posição curta e longa em duas opções do mesmo tipo (duas opções de compra ou duas opções de venda), mas com preços de exercício e datas de vencimento diferentes.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Diagonal Spread'

Essa estratégia é chamada de spread diagonal porque combina um spread horizontal, que representa a diferença nas datas de vencimento, com um spread vertical, que representa a diferença nos preços de exercício. Um exemplo de spread diagonal é a compra de uma opção de compra de US $ 20 em dezembro e a venda de uma chamada de US $ 25 em abril.

Spreads de opção: Spreads diagonais.

Spreads com meses diferentes e greves diferentes.

Agora que cobrimos os spreads básicos - vertical de débito / crédito e débito / crédito horizontal - dar o próximo passo para uma diagonal deve ser mais fácil. Lembre-se de que os spreads podem ser feitos como spreads de débito ou crédito e podem ser construídos com opções de venda ou chamadas. Dito isto, com uma propagação diagonal, tomamos o spread de tempo horizontal e movemos a perna longa para um golpe diferente. Diagonal refere-se simplesmente a escolher uma perna do mês de trás que não é o mesmo que a perna do mês anterior. A tabela a seguir contém os principais relacionamentos em termos de meses e pernas para nossos três tipos de construções de spread - vertical, horizontal e diagonal.

Tipos de spread, meses e greves.

Teta Diferencial.

Ao contrário de uma propagação horizontal, quando vamos diagonal há múltiplas combinações de construções possíveis. Ainda assim, um spread diagonal tem apenas duas combinações possíveis de ataque, que devem sempre ser as mesmas. Embora seja possível estabelecer um spread horizontal fora do dinheiro, a dinâmica básica em funcionamento nas diagonais e horizontais é a mesma - diferencial Theta. (Para leitura relacionada, consulte: Capturando Lucros com Negociação Neutra Posição-Delta.)

Vamos ver um exemplo de uma propagação de chamada diagonal usando o MSFT novamente. Nesse caso, vamos construir a diagonal com um crédito, usando puts em vez de chamadas. Suponha que vendamos uma chamada OTM de setembro em 90 e compramos uma chamada FOTM de outubro em 95. Se vendermos o mês de setembro por 50 e comprarmos o outubro por 10, teríamos o lucro máximo na greve curta de 50 quando o mês de setembro expirar, conforme mostrado na figura a seguir. Se a MSFT for vendida até o curto prazo da distribuição diagonal e expirar naquela greve, nós reteremos os $ 50 para vender a greve de setembro de 90.

Lucro / perda do spread de crédito de chamada diagonal.

Ao mesmo tempo, o mês de outubro de 95 terá um prêmio adicional por tempo, já que, presumivelmente, agora são apenas cinco pontos do dinheiro (lembre-se de que, quando colocamos esse negócio, a MSFT estava negociando a 82,5). Portanto, também haverá lucro na longa chamada de 90 de outubro, mesmo que o decaimento do prêmio de tempo tenha retirado algum valor da opção. Digamos que o dia 95 de outubro agora tenha US $ 30 em prêmios. Tomados em conjunto, a posição neste momento teria feito $ 80 se fechou. (Veja também: Noções básicas do Back Ratio longo.)

Lucro / perda do spread de crédito posto diagonal.

As vantagens de usar um spread diagonal para spread de crédito podem ser encontradas nos ganhos potenciais da opção de long back month. Em termos de posição Vega, entretanto, a menos que você vá muito longe no spread entre as opções de mês próximo e trás, você terá uma posição positiva Vega - o que lhe dá uma negociação de volatilidade longa, assim como os nossos spreads horizontais vistos acima.

Vega curto se torna Vega longa.

O que é interessante sobre a diagonal, no entanto, é que ela pode começar em neutro ou ligeiramente em posição Vega curta (típico se um crédito é criado ao colocá-lo em). Mas, à medida que o valor do tempo decai na opção próxima, ele gradualmente torna a posição Vega longa. Isso funciona particularmente bem ao usar puts para construir os spreads porque, se a ação se mover para baixo, a opção long captura o aumento da volatilidade implícita que geralmente acompanha o aumento do medo em torno do declínio da ação. (Para mais informações, consulte: O que é uma volatilidade implícita da opção e como ela é calculada?)

Quando as diagonais são invertidas, assim como acontece com os spreads horizontais invertidos, o spread experimenta um flip para Vega basicamente curto (perde com o aumento da volatilidade) e posição negativa para Theta (perde com o decaimento do valor de tempo). O comércio tem a imagem espelhada da rentabilidade potencial, como mostrado nas figuras acima. Geralmente, esses negócios devem ser construídos principalmente com a idéia de tentar lucrar com uma rápida mudança na volatilidade, uma vez que a probabilidade de ter um movimento suficientemente grande do subjacente é geralmente bastante baixa. (Veja também: Opções Volatilidade.)

Spreads diagonais.

O spread diagonal é uma estratégia de spread de opções que envolve a compra e venda simultânea de um número igual de opções da mesma classe, o mesmo título subjacente com diferentes preços de exercício e meses de vencimento diferentes.

O spread diagonal é muito parecido com o spread do calendário, onde as opções de curto prazo são vendidas, enquanto as opções de longo prazo são compradas para aproveitar a rápida decadência de tempo nas opções que estão prestes a expirar.

A principal diferença entre o spread do calendário e o spread diagonal está no outlook de curto prazo. O empregador do spread diagonal tem uma perspectiva de curto prazo que é ligeiramente mais alta ou baixa.

Spread de chamada diagonal.

Se a perspetiva a curto prazo do negociador da opção é ligeiramente otimista, ele pode implementar uma propagação de touro diagonal escrevendo chamadas de perto de um mês de alta contra as chamadas de menor alcance no mês anterior.

Diagonal Coloque Spread.

Se a perspectiva de curto prazo do negociador da opção for levemente baixista, ele pode empregar um spread de urso diagonal escrevendo puts de perto do mês com strike menor contra puts de maior long spot do mês.

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Spreads Básicos.

Estratégias de Opções.

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Diagonal Spread w / Chamadas.

NOTA: Este gráfico pressupõe que a estratégia foi estabelecida para um débito líquido. Além disso, observe que as linhas de lucros e perdas não são lineares. Isso porque a chamada do mês posterior ainda está aberta quando a chamada do mês anterior expira. Linhas retas e ângulos rígidos geralmente indicam que todas as opções na estratégia têm a mesma data de expiração.

A estratégia.

Você pode pensar nisso como uma estratégia de duas etapas. É um cruzamento entre um longo calendário distribuído com chamadas e um spread de chamada curta. Começa como um jogo de decaimento do tempo. Então, uma vez que você vender uma segunda chamada com o strike A (após a expiração do mês da frente), você terá um spread de call curto. Idealmente, você será capaz de estabelecer essa estratégia para um crédito líquido ou para um pequeno débito líquido. Então, a venda da segunda chamada será toda gravy.

Para este Playbook, estou usando o exemplo de spreads diagonais de um mês. Mas, por favor, note que é possível usar intervalos de tempo diferentes. Se você usar mais de um intervalo de um mês entre as opções do mês anterior e do mês de volta, você precisa entender os detalhes da rolagem de uma posição de opção.

Opções de Guy's Tips.

Idealmente, você quer alguma volatilidade inicial com alguma previsibilidade. Alguma volatilidade é boa, porque o plano é vender duas opções, e você quer obter o máximo possível para elas. Por outro lado, queremos que o preço das ações permaneça relativamente estável. Isso é um pouco paradoxal, e é por isso que essa estratégia é para traders mais avançados.

Para executar essa estratégia, você precisa saber como gerenciar o risco de atribuição antecipada em suas opções curtas.

Vender uma chamada fora do dinheiro, preço de exercício A (aprox. 30 dias após o vencimento - "mês da frente") Compre uma outra chamada fora do dinheiro, preço de exercício B (aprox. 60 dias a partir do vencimento - "back-month" - No vencimento da chamada do mês anterior, venda outra chamada com o strike A e a mesma expiração da chamada back-month Geralmente, o estoque ficará abaixo do strike A.

Quem deve executá-lo

Veteranos experientes e superior.

NOTA: O nível de conhecimento necessário para este negócio é considerável, porque você está lidando com opções que expiram em datas diferentes.

Quando executá-lo.

Você está esperando uma atividade neutra durante o mês da frente, e depois neutra para a atividade de baixa durante o mês anterior.

Break-even na expiração.

É possível aproximar os pontos de equilíbrio, mas existem muitas variáveis ​​para fornecer uma fórmula exata.

Como existem duas datas de expiração para as opções em um spread diagonal, um modelo de precificação deve ser usado para & ldquo; guesstimate & rdquo; qual será o valor da chamada do mês posterior quando a chamada do mês anterior expirar. A Calculadora de Lucros e Perdas da Ally Invest pode ajudá-lo a esse respeito. Mas lembre-se, o Profit + Loss Calculator assume que todas as outras variáveis, tais como volatilidade implícita, taxas de juros, etc., permanecem constantes ao longo da vida do trade & mdash; e eles podem não se comportar dessa maneira na realidade.

O ponto doce.

Para o primeiro passo, você quer que o preço das ações fique em ou próximo do strike A até o vencimento da opção do mês anterior. Para o passo dois, você vai querer que o preço das ações fique abaixo do strike A quando a opção do mês de volta expirar.

Lucro Potencial Máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido pela venda de ambas as chamadas com greve A, menos o prêmio pago pela chamada com greve B.

NOTA: Você não pode calcular com precisão o lucro potencial no início, porque depende do prêmio recebido pela venda da segunda chamada em uma data posterior.

Perda Potencial Máxima.

Se estabelecido para um crédito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, menos o crédito líquido recebido.

Se estabelecido para um débito líquido, o risco é limitado à diferença entre a strike A e a strike B, mais o débito líquido pago.

NOTA: Você não pode calcular com precisão o risco no início, porque depende do prêmio recebido pela venda da segunda chamada em uma data posterior.

Ally Invest Margin Requirement.

A exigência de margem é a diferença entre os preços de exercício (se a posição for fechada no vencimento da opção do mês anterior).

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, os recursos podem ser aplicados ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que esse requisito é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando estiver fazendo as contas.

Conforme o tempo passa.

Para essa estratégia, antes do vencimento do mês anterior, o decaimento do tempo é seu amigo, já que a chamada de curto prazo perderá o valor do tempo mais rapidamente do que a chamada de longo prazo. Depois de fechar a chamada do mês anterior com o strike A e vender outra call com strike A que tenha a mesma expiração da call back-month com strike B, o decaimento do tempo é um tanto neutro. Isso porque você verá erosão no valor da opção vendida (boa) e da opção que você comprou (ruim).

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, embora você deseje um movimento neutro no estoque, se estiver abaixo da A, é melhor se a volatilidade implícita aumentar próximo à expiração do mês anterior. Dessa forma, você receberá um prêmio maior por vender outra chamada na greve A.

Após o vencimento do mês da frente, você se tornou um spread de chamada curta. Portanto, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se sua previsão estava correta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo do strike A, você quer que a volatilidade implícita diminua. Isso porque diminuirá o valor de ambas as opções e, idealmente, você quer que elas expirem sem valor.

Se a sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou acima do strike B, você deseja que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção "próximo do dinheiro" que você comprou mais rápido do que a opção "in-the-money" que você vendeu, diminuindo assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de oscilação de preços (o que, esperamos, será descendente).

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas para estimar os pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção. Use a Calculadora de precificação de opções para & ldquo; guesstimate & rdquo; o valor da chamada do mês posterior que você venderá com o aviso A após fechar a chamada do mês anterior.

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Aprenda dicas de negociação & amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos através da Ally Invest Securities, LLC. Membro FINRA e SIPC. A Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Spread de chamada diagonal.

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Negociação de volatilidade facilitada - Estratégias eficazes para sobreviver a fortes oscilações de mercado.

Apesar de não ser defendida como uma estratégia de opção mainstream, a propagação diagonal de chamadas é fácil de entender, especialmente se você estiver familiarizado com as chamadas cobertas. É iniciado pela abertura de posições de opções longas e curtas com diferentes preços de exercício e datas de vencimento. Alguns investidores o utilizam como uma maneira de gerar retornos maiores do que uma estratégia de compra coberta, já que a posição de estoque longo é substituída por uma opção de compra de data long in the money. Esta opção de compra de longa data terá um alto delta e se comportará de maneira semelhante a uma posição de estoque longa.

Esse tipo de spread é benéfico quando os investidores estão prevendo que o mercado permanecerá otimista no longo prazo e levemente otimista para o curto prazo. Vamos usar o GE como um exemplo. Com a negociação de ações em torno de US $ 19 em abril, nós compraríamos uma ligação de US $ 10 em dezembro e venderíamos uma ligação de US $ 20 em maio. Se este exemplo, o comerciante seria otimista sobre o estoque, mas não quereria que ele subisse para muito mais do que US $ 20, pois os lucros começarão a diminuir após este ponto, embora lentamente. Isto pode ser visto no diagrama abaixo payoff para este comércio.

Com spreads de chamada diagonal, há um lado positivo limitado devido à opção de compra vendida. Os riscos são limitados ao valor pago pelo spread, que seria o custo da longa opção de compra menos a venda da chamada. Embora os spreads de chamada diagonal tenham um diagrama de payoff semelhante para uma chamada coberta, os riscos são menores. Isto porque, o comerciante está pagando menos pela longa chamada do que pelo estoque. Vamos usar nosso exemplo teórico de uma negociação de ações a US $ 18. Em uma estratégia de compra coberta, o negociador teria que comprar 100 ações a $ 18 = $ 1800. O operador diagonal de propagação de chamadas poderia comprar uma opção de compra de US $ 10 com data de validade longa, que custaria em algum lugar na vizinhança de US $ 9 = US $ 900. Se o estoque cai para zero, o operador de call coberto perde US $ 1800 (menos o prêmio recebido pelo call vendido) e o trader diagonal perde apenas US $ 900 (menos o prêmio recebido pelo call vendido).

Ponto de equilíbrio na data de expiração.

É difícil calcular antecipadamente o ponto de equilíbrio exato devido às diferentes variáveis ​​em jogo, o melhor que podemos fazer é usar uma calculadora de lucros e perdas para obter uma estimativa melhor do ponto de equilíbrio. Essas calculadoras normalmente consideram que fatores como taxas de juros e volatilidade implícita permanecem constantes pelo prazo das opções quando a realidade é muito diferente, mas nos dão uma estimativa decente.

Quando as coisas correm bem com um spread de chamada diagonal, e assim que a chamada "próximo mês" expira, o comerciante pode optar por escrever outra chamada e continuar escrevendo opções de chamada a cada mês até que a chamada de longo prazo expire. Esse processo é repetido com freqüência para gerar renda mensal e reduzir continuamente o custo da chamada longa. Alternativamente, se o comerciante mudou sua postura para muito otimista, ele poderia simplesmente segurar a longa chamada após o término da chamada curta. A chamada curta pode ser vista como uma ajuda para pagar um pouco do custo da chamada longa. No entanto, se o comerciante optar por fazer isso, a exposição é aumentada, mantendo apenas a longa chamada. Usando o exemplo da GE de cima, o delta líquido do spread é 67, significando que a exposição é equivalente a possuir 66 ações, no entanto, se você remover a chamada curta, o delta aumenta para 92.

Quando rolar a chamada vendida.

A outra consideração com relação a essa estratégia é quando rolar a chamada vendida. Os traders familiarizados com chamadas cobertas acharão o processo muito similar. Se o estoque subir significativamente, você precisa decidir se quer obter seus lucros e fechar a posição, ou aumentar a exposição vendida para o estoque. Se a ação cair, você precisará decidir se reduz suas perdas ou transfere a chamada vendida para uma baixa. Rolling down traz alguma renda extra para compensar as perdas da longa chamada. Uma boa maneira de decidir sobre sua estratégia de lançamento é com o uso de delta para garantir que você esteja confortável com sua exposição geral ao estoque em todos os momentos.

A volatilidade implícita é uma consideração muito mais importante para os operadores de propagação diagonal de chamadas do que para os operadores de chamadas cobertas. Os operadores de chamadas cobertas só têm exposição à volatilidade através da chamada curta, enquanto o operador diagonal tem exposição nas opções de compra de curto e longo prazo. Os operadores diagonais precisam estar muito mais conscientes de como as mudanças na volatilidade implícita afetarão sua posição. O comércio diagonal é um longo comércio de volatilidade devido ao fato de que a exposição à volatilidade será maior na chamada longa do que na chamada curta. A exposição à volatilidade também começará a aumentar à medida que a short call se aproximar do vencimento, já que a Vega da call de curto prazo reduzirá, enquanto a Vega da call longa permanecerá aproximadamente a mesma.

Vamos novamente analisar nosso exemplo da GE. Entrando no comércio em 16 de abril nos dá os seguintes valores gregos, você pode ver que Vega é 0,53. Assumindo que nenhuma mudança no preço das ações, a vega irá saltar para 1,93 uma vez que a short call expire. Isso pode não parecer muito, mas tenha em mente que isso é apenas para um contrato.

Abrindo o comércio em 16 de abril.

No vencimento da chamada vendida, sem mudança de preço.

Outra consideração com esta estratégia é os custos de comissão. É recomendável que você escolha um corretor de baixa comissão para negociar esse spread. Se decidir continuar a fazer a chamada vendida, incorrerá em custos de comissão todos os meses. Se você está apenas trazendo $ 80 em renda, mas pagando $ 10 & # 8211; US $ 20 em comissões, isso corrói uma parcela significativa da receita da chamada vendida. Optionshouse e Interactive Brokers são dois corretores que eu recomendo.

a) Compre uma chamada dentro do dinheiro com o preço de exercício A. Esta é uma ligação de mês atrasado com pelo menos 60 dias até a expiração.

b) Venda uma chamada fora do mercado com preço de exercício B. Esta é uma ligação do mês anterior com vencimento em cerca de 30 dias.

c) No momento em que a opção do mês da frente expirar, venda outra chamada com greves a serem determinadas pelo preço atual da ação e / ou delta. OU, segure a longa chamada se o comerciante mudou sua opinião sobre o estoque para muito alta.

O lucro máximo dessa estratégia será se o preço da ação terminar em torno do preço de exercício B no vencimento da opção vendida. Idealmente, também haveria algum aumento na volatilidade implícita que resultaria em ganhos adicionais.

Tal como acontece com todas as estratégias de opções, um fator chave que você precisa levar em consideração é o quão difícil elas serão em termos de gerenciamento de tempo. Se você é um comerciante a tempo parcial você não quer estar negociando estratégias que exigem monitoramento constante durante o dia. A propagação de chamada diagonal é semelhante na natureza e, portanto, os requisitos de gerenciamento de tempo para uma chamada coberta. Você não deve precisar monitorá-lo mais do que a cada 1 a 2 dias.

Aqui está o seu sucesso final!

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Fechei meu Oct BB (alguns instantes atrás) por 34% de lucro & # 8230; esse é o melhor dos 3 BBs que eu negociei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂

Usando diagramas diagonais para investimento a longo prazo e fluxo de caixa mensal.

10 de outubro de 2016.

Os spreads diagonais são uma excelente maneira de longo prazo de investir com opções e produzir algum fluxo de caixa mensal ao mesmo tempo. Na verdade, muitos traders não sabem muito sobre quão poderosos e flexíveis esses spreads podem ser para uma negociação bem-sucedida.

Os spreads de opções diagonais são estabelecidos inserindo-se uma posição longa e curta em duas opções do mesmo tipo (ou duas opções de compra ou duas opções de venda), mas com preços de exercício e datas de vencimento diferentes.

Tome um segundo para digerir isso e lê-lo novamente, se você precisar. Com efeito, a estratégia é semelhante a uma chamada coberta, exceto que uma longa chamada é substituída pela ação.

Espalhando Tempo E Greves.

Essa estratégia obtém o nome “diagonal” porque combina um spread horizontal, que representa diferenças nas datas de vencimento, com um spread vertical, que representa diferenças nos preços de exercício. Você poderia até pensar nisso como a prole de um spread de calendário e um spread vertical.

Basta colocar mais uma vez para levar para casa o ponto, você compra uma opção que não irá expirar por muitos meses e, em seguida, vender opções que irão expirar no mês da frente contra a opção atual de longo prazo. Assim, você obtém exposição em diferentes meses de contrato e preços de exercício. Em suma, você estará escolhendo uma perna de mês que é diferente da perna do primeiro mês. Começando a fazer um pouco mais de sentido agora?

Para entender e ser capaz de implementar essa estratégia com mais sucesso, você também precisa conhecer o decaimento do valor diferencial de tempo. Vale a pena mencionar aqui que qualquer propagação diagonal tem apenas duas combinações possíveis de ataque que devem sempre ser as mesmas.

“Ame sua diagonal” - thinkMoney.

Recentemente, o Thinkorswim publicou um excelente artigo em sua recente publicação trimestral, thinkMoney, que exorto todos a verificar se você ainda não o fez.

Exemplo de propagação de chamada diagonal AAPL.

Usando um exemplo atual com ações da AAPL, digamos que você tenha determinado, usando suas excelentes habilidades de análise técnica, que a AAPL aumentará gradualmente nos próximos quatro meses. Você insere um spread de chamada diagonal comprando uma chamada NOV 425 por US $ 300 e, ao mesmo tempo, vende uma ligação OCT 450 por US $ 100. O investimento líquido necessário para colocar no spread é um débito de US $ 200.

Assim como um spread vertical, você tem tanto potencial de lucro limitado quanto risco limitado. A situação ideal é que a posição seja que a AAPL permaneça estável e feche entre os dois preços de exercício (digamos US $ 435). Nesse cenário, assim que a chamada 450 no próximo mês expirar, o negociador de opções poderá vender outra ligação e repetir todo o processo a cada mês até o vencimento da chamada de longo prazo. Agora você pode ver porque é semelhante a uma estratégia de chamada coberta, certo?

Como você pode ver, os benefícios do spread diagonal podem ser encontrados nos lucros potenciais que a longa opção do mês atrasado ganha. Dessa forma, você percebe seus lucros aproveitando a decadência de tempo das opções envolvidas.

Como você possivelmente sabe, contratos de opções de curto prazo geralmente têm uma queda de tempo mais rápida em comparação com suas contrapartes de longo prazo. Como tal, se você escrever contratos de curto prazo e, no momento, comprar contratos de longo prazo do mesmo instrumento subjacente, há uma grande possibilidade de que você retorne dessas taxas diferentes de deterioração de tempo. Este é exatamente o mesmo conceito envolvido quando você está lidando com spreads diagonais.

O risco máximo de qualquer spread diagonal é limitado ao débito inicial que custa para você entrar na posição. Se a AAPL de repente começar a cair com força, suas perdas serão limitadas a $ 200 e não mais.

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Quando e como fechar um spread diagonal.

Uma das principais razões pelas quais você pode querer fechar um spread diagonal é se você acha que pode ganhar prêmio suficiente da negociação resultante. Por outro lado, você pode ser solicitado a fechar a negociação se as opções do próximo mês estiverem prestes a entrar em jogo e você quiser evitar o potencial de ser atribuído às opções vendidas.

Abaixo estão alguns passos a seguir ao tentar fechar um spread diagonal;

Digite uma ordem de compra para fechar para o contrato de vencimento próximo que você vendeu anteriormente.

Como regra geral, é importante que você sempre feche o lado curto de uma negociação diagonal primeiro por motivos de exigência de margem.

Avalie o potencial de lucro da opção longa que permanece na negociação.

Neste ponto, o que você precisa determinar é se a segurança subjacente provavelmente se moverá na direção certa. Se você tem um contrato de chamadas, então você estará esperando que ele se mova para cima. Por outro lado, você estará antecipando que ele se move para baixo se você tiver opções de venda.

Digite uma ordem de venda para fechar para quaisquer opções restantes.

Finalmente, você precisará vender os contratos de opções remanescentes aos preços das opções atuais. Você pode concluir esse processo a qualquer momento antes ou no dia de expiração dessas opções específicas.

Embora os spreads diagonais sejam uma ótima estratégia para adicionar à sua caixa de ferramentas, ainda é possível perder dinheiro com ela, especialmente se você não estiver um pouco correto na direção subjacente do mercado. Além disso, devido aos múltiplos negócios envolvidos, negociar spreads diagonais pode ser um assunto caro, já que é provável que você gaste mais comissões em comparação a outros negócios menos sofisticados. Espero que você não tenha pensado que era um bilhete só de ida para as riquezas!

Como sempre, ser proativo e usar stop losses, gerenciamento de risco e hedging podem aumentar significativamente suas chances de sucesso.

Uma rápida palavra sobre volatilidade ...

Muitos livros e outros sites falam sobre várias estratégias de negociação que são projetadas para se beneficiar de mudanças na volatilidade. Tudo isso é bom e bom. No entanto, às vezes, como investidor em opções, meu interesse está em ganhar alavancagem e gerenciar riscos de maneira um tanto direcional.

Não há como argumentar que a volatilidade precisa ser observada de perto, mas quando os prêmios tornam a propagação diagonal desinteressante, é uma boa ideia fazer sua tarefa antes de entrar em uma posição nos próximos dois meses.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Head Trader. Outrora Banqueiro de Investimentos do Grupo de Fusões e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT do BB & T Capital Markets em Washington D. C., é operador de opções em tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e foi visto na revista Barron’s, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Artigo bem feito. Claro e informativo.

Contanto que haja tempo restante até a expiração com as opções, o ITM não deve ser um problema.

Enorme fã da chamada diagonal bull & # 8230; Eu troco isso principalmente no meu Roth IRA. Eu negocio de forma bastante conservadora, comprando LEAPS e vendendo semanários.

Este e o curto Condor de Ferro devem estar em todos os repertórios de traders opcionais.